总裁挂帅,这家险资下场做GP

2021-07-23 作者:未知   |   浏览(

这是保险资金在VC/PE行业的又一次大动作。

资金投入界消息,日前,保险巨头中国太保旗下一家私募基金管理公司完成私募股权、创业资金投入基金管理人备案登记。资料显示,这支私募基金注册资本1亿元,由太保总裁傅帆亲自挂帅,其余团队成员包括多个太保资金投入、风控部门的“一把手”,阵容可谓豪华。

中国太保集团前身为中国太平洋保险公司,诞生于1991年,是国内首家全国性股份制商业保险公司。经过30年时间的进步,现在的中国太保已成长为一家总资产1.77万亿元、顾客数达1.47亿的世界500强企业。今年4月,英国品牌咨询公司“品牌金融”(Brand Finance)发布“2021全球最具价值100大保险品牌”排名推荐,太保以153.89亿USD的品牌价值排行榜世界第五,国内排行榜第三,仅次于中国平安、中国人寿。

事实上,这不是中国太保首次进军私募股权行业。2021年1月,中国太保就携手红杉中国成立了中国太保-红杉中国健康产业基金,现在已审议通过多个拟投项目。目前,保险资金开始频频活跃于创投圈,从LP再到GP,一举一动都牵动着VC/PE的心。

总裁亲自挂帅,险资巨头做起了GP

今年刚牵手红杉中国

中国太保释放出进一步躬身入局VC/PE的信号。

日前,基金业协会信息显示,太保私募基金管理公司于7月1日完成私募股权、创业资金投入基金管理人备案登记。经股权穿透发现,该私募基金由太保集团旗下太平洋资产管理有限责任公司100%持股。

太保私募基金管理公司成立于3月12日,注册资本为1个亿,法定代表人为中国太保总裁傅帆,他还出任该基金的董事长兼总经理。这是一次不同一般的人事安排,基金管理团队成员还包括曾任太保寿险直接资金投入部总经理的刘龙、曾任太保集团资金投入审计部总经理的刘增波,与太保合规风控信息填报负责人邵伟,全员工工共7人。

其中,傅帆在股权资金投入方面的经验尤为丰富。出生于1964年,他在2020年3月正式担任太保总裁之前,曾先后任职上投实业资金投入公司副总经理、上投摩根基金管理公司副总经理、上海国际信托公司总经理、上海国际集团总裁。2019年11月,傅帆获任中国太保集团党委副书记,一路走来,可谓履历丰厚。

而在2020年成为中国太保总裁后,傅帆分管的范围之一就是集团资金投入业务。彼时正值国内疫情较为紧急期间,市场弥漫着悲观情绪,傅帆针对形势发表讲话,提出2020年非常重要的就是要做到三点:一是坚守初心,坚持固定收益资产配置的核心地位;二是把握趋势,增加优质权益资产的中长期配置;三是基于保险资金长期特质,加强另类资产布局。

反映在数据上,2020年中国太保注册另类资金投入商品共33个,注册金额近970亿元,连续两年创历史新高,较上一年同比增长98.57%,注册金额及注册项目数目均位列行业第二。而在收益方面,中国太保达成总资金投入收益839.97亿元,同比增长25.4%,总资金投入收益率5.9%,同比提高0.5个百分点。

步入2021年,中国太保进军另类资金投入好像有加速之势。今年1月底,中国太保与红杉中国达成健康产业策略合作,并一同发布中国太保-红杉中国健康产业基金。

双方约定,将依托市场化平台,发挥保险长期资金的优势,聚焦生物医药、医疗器械、医疗服务、数字医疗等大健康产业链的资金投入机会。

除此之外,近期一份中国太保内部交流文件显示,公司在风险可容忍的首要条件下,会考虑适合提升权益类资产的配置,包括在未上市股权资金投入方面做一些比重的调整,以寻求组合的长期资金投入回报水平提高。

以上一系列的动作可见,中国太保开始将目光真的转向VC/PE范围,谋求股权资金投入高收益。伴随新基金的成功设立,后续将发现愈加多的创业公司股东背后出现中国太保的身影。

资产规模超1.7万亿,

这是中国排行榜TOP3的保险巨头

中国太保有什么来头?

“起于浦江潮,扬帆太平洋。”1991年5月,中国太保集团前身——中国太平洋保险公司在改革开放的“龙头”城市上海诞生,成为继中国人保之后,新中国第二家全国性的保险公司,也是国内首家全国性股份制商业保险公司。当年,公司总资产为10亿元,收入仅有2.6亿元,而职员数只在1002名。

1998年,中国太保推行业务、财务、资金“三集中”管控,集约化经营跨前一步。2000年,启动分业经营,打造起集团化管控构造。

2007年和2009年,中国太保先后在上海、香港成功发行A股和H股,逐步形成内外资优势互补、风险共担的多元股权结构;2020年6月,又抓住稍纵即逝的窗口期,在伦敦成功发行GDR(全球推广托管凭证),成为一家发行GDR、A+H+G三地上市的国际化金融集团。

截止现在,中国太保已设立产险、寿险、资管、健康险、养老险、农险、养老资金投入、基金和筹措准备中的金融科技等多家子公司。2020年末,中国太保总资产1.77万亿元,管理资产2.44万亿元,而集团营业收入为4222亿元,30年时间里增长了1600多倍,而职员人数更是一跃至11万,顾客数达到1.47亿,等于每10名中国人中就有一名太保顾客。

从行业格局上来看,中国太保位列国内TOP3。今年4月,英国品牌咨询公司“品牌金融”(Brand Finance)发布“2021全球最具价值100大保险品牌”排名推荐,其中中国平安以447.98亿USD的价值位列世界第一;紧跟其后的是中国人寿,价值为225.78亿USD;中国太平洋保险价值为153.89亿USD,排第五位(国内第三)。

行业地位也在营收方面得到体现。保险主要分为财产险和人身险两大块,前瞻经济学人APP数据显示,2020年,国内财产保险公司保费收入排行榜前三位的公司分别是人保财险、平安财险、太平洋财险,保费收入分别为4320亿元、2858亿元和1467亿元,市场份额占比分别为31.08%、21.04%和10.80%;人身保险公司保费收入排行榜前三位的公司分别为中国人寿、平安人寿和太平洋人寿,保费收入分别为6129亿元、4760亿元和2084亿元,市场份额占比分别为19.35%、15.03%和6.58%。

下面的进步,中国太保拟定了一份2020年-2025年大健康进步的策略,确定了建设网络医疗、布局实体医疗、再造健康险公司和设立产业资金投入基金四大工作重点。

其中部分内容已经在进行中。2020年4月,中国太保出资5亿元资金投入健康医疗云数据公司联仁健康;2020年9月,中国太保与瑞金医院签约共建“广慈太保网络医院”,及至2021年4月揭牌时发现,红杉中国也早已作为发起方加入进去;2021年1月,中国太保-红杉中国健康产业基金设立。

而日前成功注册的私募基金是中国太保大健康策略的最新一步。除此之外,大健康以外的资金投入也在考虑中,今年6月,傅帆曾在一场媒体发布会上表示,中国太保还正在积极布局“碳中和”绿色有关产业资金投入。

险资开始活跃VC/PE圈

募资还是难,大伙急盼长线资金入场

眼下,险资出没于创投圈的身影愈加容易见到。

险资做LP近期的例子之一是,6月28日,光大控股发起募集,光大控股、光大永明人寿一同出资宣布设立一支目的规模为10亿元的S基金,定坐落于协同保险资金属性。除此之外在1月份,启明创投第六期人民币基金募资LP中有泰康保险、中宏保险,据传中国太保也在名单内。

值得一提的是,本次完成注册的太保私募基金是业内罕见由险资来担当GP的基金。

无论是做GP还是LP,总体来讲,险资参与创投行业的积极性正在增加。业内人士剖析,导致这一现象的,既有政策方面是什么原因,也源于险资扩大高收益资产配置的客观需要。

2020年11月13日,银保监会发布《关于保险资金财务性股权资金投入有关事情的公告》,明确取消原先保险资金财务性股权资金投入行业限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务有关的养老、医疗等特定企业需要,推进保险公司愈加积极拓展股权资金投入。2021年4月,银保监会下发有关公告,鼓励保险资金通过市场化方法资金投入产业基金,加强对先进制造业、策略性新兴产业的支持力度。

而另一边,在长期利率承压下行的环境下,险资出于对收益性的需要,也促进其将目光转向收益丰厚的私募股权资金投入。2021年4月,银保监会资金部副主任郗永春在保险资金私募股权资金投入圆桌会议暨2020年度私募股权资金投入基金管理人评价工作交流会上表示,要深刻认识股权资金投入是保险资金投入转型升级的必然趋势。

数据显示,截止今年4月份,保险行业涉及资金投入资产总计20万亿元左右,资金资金投入私募股权基金认缴规模1.05万亿,接近全行业资金运用余额的5%,与国际市场上保险公司12%的比率还有一段距离。

事实上,保险资金尤其是寿险负债的久期长,特别合适长线资金投入,而深陷“募资难”的VC/PE也急需财大方粗的险资为行业注入巨量活水。

不过,一个残酷的现实是,现阶段即便全方位开闸,好像也只有少数资金投入机构有机会饮水解渴。私募股权基金管理人注册资本/认缴资本高于1亿元、管理资产余额高于30亿元等的门槛需要,还是将大多数外部市场化资金投入机构拒之门外。

相比之下,76家上榜2020年保险资金资金投入的私募股权资金投入基金管理人评价A类名单的机构,最大概吸引险资过来做LP。

即便是如此,也算是乐观的预测。某政府引导基金负责人曾坦言,目前有关部门对于长线资本,包括保险资金、理财资金、社保基金等投入创投行业只不过允许而已,“在政策支持、税收打折等根本性和规范性的手段未到位前,这部分资本仍然缺少将很多资金投入创投范围的动力。”

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